国联安优势混合财报解读：份额缩水19.92%，净资产下滑16.24%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，国联安基金管理有限公司发布国联安德盛优势混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均出现了一定程度的下滑，净利润由负转正，同时管理费也有所降低。这些数据的变化，反映了基金在市场环境中的运作情况，对投资者的决策具有重要参考价值。

主要财务指标：净利润转正，资产规模下滑

本期利润扭亏为盈

2024年，国联安优势混合本期利润为11,683,218.16元，而2023年为 -27,380,587.75元，实现了由亏转盈。本期加权平均净值利润率为4.50%，2023年为 -5.65%；本期基金份额净值增长率为5.97%，2023年为 -11.26%。这表明基金在2024年的经营成果有显著改善。

资产净值下降

2024年末，基金期末资产净值为255,073,607.47元，2023年末为304,531,950.02元，减少了49,458,342.55元，降幅达16.24%。期末基金份额净值为0.852元，较2023年末的0.804元有所上升。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

净值增长率与业绩比较基准对比

2024年，基金份额净值增长率为5.97%，而同期业绩比较基准收益率为13.18%，基金跑输业绩比较基准7.21个百分点。过去五年，基金份额净值增长率为32.70%，业绩比较基准收益率为6.16%，基金领先业绩比较基准26.54个百分点。自基金合同生效起至今，基金份额净值累计增长率为259.24%，业绩比较基准收益率为90.76%，基金领先业绩比较基准168.48个百分点。

净值走势分析

从长期来看，国联安优势混合的净值增长表现较为突出，但在2024年，市场环境的变化使得基金未能跟上业绩比较基准的步伐，这可能与基金的投资策略和资产配置有关。

投资策略与业绩表现：坚守优质成长股，收益喜忧参半

投资策略

2024年，面对宏观经济总需求不足、上市公司盈利增长乏力的情况，基金坚持优质成长股的配置思路。持仓个股业绩预期较好，估值大多处于15 - 20倍之间，具备较好性价比。在资产配置上，会结合宏观经济等因素，动态调整股票、债券和货币市场工具的比例。

业绩表现原因

尽管基金取得了一定正收益，但跑输业绩比较基准。这可能是由于市场风格的快速切换，基金的配置未能及时跟上市场热点的变化。例如，2024年红利资产和新兴产业表现较好，但基金在这些领域的布局可能相对不足。

市场展望：经济负面因素缓解，优质成长股存机会

管理人认为，房地产市场深度调整和地缘挑战对经济的负面拖累将趋于缓解，企业盈利和市场表现超预期的概率增大。在结构方面，红利资产和新兴产业已充分受益于低利率环境，而优质成长股估值仍被压缩，随着宏观和行业预期改善，优质成长股会有较大修复机会，新兴产业机会更值得重视和研究。这表明基金管理人对未来市场持相对乐观态度，并将关注重点放在优质成长股和新兴产业上。

费用分析：管理费、托管费双降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,116,602.34元，2023年为7,026,243.70元，减少了3,909,641.36元，降幅达55.79%。其中，应支付销售机构的客户维护费为793,896.32元，应支付基金管理人的净管理费为2,322,706.02元。自2023年8月19日起，支付基金管理人的管理人报酬年费率由1.5%调低至1.20%。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为519,433.80元，2023年为1,171,040.59元，减少了651,606.79元，降幅达55.64%。自2023年8月19日起，支付基金托管人的托管费年费率由0.25%调低至0.20%。

投资收益分析：股票投资收益欠佳

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -17,290,938.89元，2023年为 -132,894,625.31元，虽亏损幅度有所减少，但仍为负值。2024年卖出股票成交总额为489,209,242.42元，卖出股票成本总额为505,600,689.80元，交易费用为899,491.51元。

其他投资收益

2024年利息收入为137,188.76元，股利收益为2,970,047.11元，公允价值变动收益为29,687,009.88元。公允价值变动收益对整体收益贡献较大。

关联交易：无重大关联交易

本报告期内，基金未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券及债券回购交易，也无应支付关联方的佣金。与关联方的其他交易，如银行存款、关联方报酬等，均在正常业务范围内按一般商业条款订立，未发现异常情况。

股票投资明细：制造业占比高

行业分布

期末按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值为216,276,432.52元，占基金资产净值比例为84.79%，占比较高。其他行业如交通运输、仓储和邮政业，信息传输、软件和信息技术服务业等占比较小。

个股持仓

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代、比亚迪、立讯精密等为前十大重仓股。前十大重仓股的表现对基金净值影响较大，投资者需密切关注这些个股的动态。

基金份额持有人结构：个人投资者为主

期末基金份额持有人户数为6,230户，户均持有的基金份额为48,042.04份。机构投资者持有份额为47,196,901.91份，占总份额比例为15.77%；个人投资者持有份额为252,105,011.28份，占总份额比例为84.23%，个人投资者占比较高。

基金份额变动：赎回导致份额减少

本报告期期初基金份额总额为378,775,679.39份，本报告期基金总申购份额为6,707,793.35份，总赎回份额为86,181,559.55份，期末基金份额总额为299,301,913.19份，较期初减少了79,473,766.20份，降幅达19.92%，赎回是份额减少的主要原因。

国联安优势混合在2024年经历了份额和净资产的下滑，但净利润实现转正。基金在投资策略上坚持优质成长股配置，虽取得一定正收益，但跑输业绩比较基准。未来，随着经济负面因素的缓解，基金有望在优质成长股和新兴产业的布局中获得更好的收益，但投资者仍需关注市场风险和基金的投资调整。

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